Las stablecoins desempeñarán un papel importante en el futuro de la industria de las criptomonedas. Ayudarán a impulsar la adopción y el uso a largo plazo, principalmente porque superan una barrera clave que históricamente ha impedido que las criptomonedas se utilicen como monedas diarias genuinas: la enorme volatilidad y las fluctuaciones de valor a corto plazo.
Stablecoins para Novicios
Las stablecoins son criptomonedas diseñadas para minimizar la volatilidad de los precios
Las stablecoins son criptomonedas diseñadas para mantener un valor estable en relación con algún activo, por lo general una moneda fiduciaria como el dólar estadounidense o el euro. A diferencia de otras criptomonedas como Bitcoin, cuyo valor es altamente volátil, las stablecoins brindan estabilidad y previsibilidad a los usuarios.
La volatilidad es una característica comúnmente asociada con las criptomonedas, lo que ha llevado a la creación de las stablecoins. Estas monedas digitales están diseñadas para mantener un valor estable, brindando así una solución a la fluctuante naturaleza del mercado de criptoactivos. En este artículo, exploraremos la importancia de las stablecoins y cómo afectan el entorno de las criptomonedas.
Tipos de stablecoins
En el transcurso del tiempo, las stablecoins se han visto prometedoras en otras aplicaciones emergentes. Por ejemplo, podrían beneficiar a industrias e individuos que necesitan realizar pagos internacionales de forma rápida y segura, desde trabajadores migrantes que envían dinero a sus familias hasta grandes empresas que buscan una forma más barata de pagar a proveedores extranjeros.
Las monedas estables también podrían encontrar usos en todo el ecosistema de servicios financieros.
Para los préstamos transfronterizos descentralizados, por ejemplo, las monedas estables podrían ayudar a proporcionar un entorno en línea seguro para que se realicen transacciones entre pares (P2P) sin necesidad de utilizar criptomonedas volátiles como bitcoin, ether o solana, o pagar tarifas para convertir dinero en monedas locales. .
Por esto, se hace necesario comprender los diferentes tipos de stablecoins, conociendo las formas en que se “nutren” de soporte financiero que les permitan asumir la equivalencia de las “cyrpto” en una partidad de 1 a 1 con el USD.
Stablecoins con garantías de fiato
El tipo más común de monedas estables está garantizado (o respaldado) por moneda fiduciaria.
Las monedas estables respaldadas por Fiat están respaldadas en una proporción de 1:1, lo que significa que 1 moneda estable equivale a 1 unidad de moneda. Entonces, para cada moneda estable que existe, hay (teóricamente) moneda fiduciaria real mantenida en una cuenta bancaria para respaldarla.
Cuando alguien quiere canjear efectivo con sus monedas, la entidad que administra la moneda estable sacará la cantidad de fiat de su reserva y la enviará a la cuenta bancaria de la persona. Las monedas estables equivalentes luego se “queman” o se retiran permanentemente de la circulación.
Las monedas estables con garantía fiduciaria son prácticamente la estructura más simple que puede tener una moneda estable, y la simplicidad tiene grandes ventajas. Es fácil de entender para cualquiera que sea nuevo en el mundo de las criptomonedas, lo que, a su vez, puede permitir una adopción más generalizada.
Mientras la economía del país al que está vinculada una moneda estable se mantenga relativamente estable, el valor de una moneda vinculada tampoco debería fluctuar mucho.
Sin embargo, aunque los emisores de monedas estables con garantía fiduciaria suelen afirmar que su criptomoneda está respaldada por moneda fiduciaria en una proporción de 1:1, esto no siempre es cierto. El emisor de la moneda estable podría colocar reservas de efectivo en otros activos, como bonos corporativos, préstamos garantizados o inversiones.
Tal ha sido el caso de Tether (USDT) y USD Coin (USDC), las monedas estables respaldadas por USD más populares. Ambos han suscitado controversia en los últimos años, ya que sus afirmaciones de una proporción de 1:1 entre monedas estables y fiduciarias han sido objeto de escrutinio.
Stablecoins con garantía de materias prima
Las monedas estables con garantía de productos básicos están respaldadas por otros tipos de activos intercambiables. El producto más común que se garantiza como garantía es el oro. Sin embargo, también existen monedas estables respaldadas por petróleo, bienes raíces y diversos metales preciosos.
Los tenedores de monedas estables respaldadas por materias primas están esencialmente expuestos al valor de un activo del mundo real. Estos activos tienen el potencial de apreciarse (o depreciarse) en valor con el tiempo, lo que puede afectar los incentivos para comercializar estas monedas. Las monedas estables respaldadas por materias primas a veces se comercializan como una forma de abrir ciertas clases de activos, como los bienes raíces, a inversores más pequeños.
Digix Gold (DGX), por ejemplo, es un token ERC-20 (construido en la red Ethereum) respaldado por oro físico, donde 1 DGX representa 1 gramo de oro. Este oro se almacena en una bóveda en Singapur y se audita cada 3 meses. Los creadores de DGX afirman haber “democratizado el acceso al oro”. Los poseedores de DGX pueden incluso canjear sus monedas por oro físico; sólo tienen que ir a la bóveda en Singapur para hacerlo.
Stablecoins crypto colaterizadas
Se trata de monedas estables respaldadas por otras criptomonedas.
En teoría, esto permite que las monedas estables respaldadas por criptomonedas estén más descentralizadas que sus contrapartes respaldadas por dinero fiduciario, ya que todo se lleva a cabo utilizando tecnología blockchain.
Para reducir los riesgos de volatilidad de los precios, estas monedas estables suelen tener un exceso de garantías para que puedan absorber las fluctuaciones de los precios de la garantía.
Por ejemplo, para obtener USD 500 en monedas estables, necesitaría depositar USD 1000 en Ether (ETH). En este escenario, las monedas estables ahora están garantizadas al 200%, e incluso en el caso de una caída de precio del 25%, las monedas estables por valor de USD 500 están garantizadas por ETH por valor de USD 750.
Y si el precio de la criptomoneda subyacente cae lo suficiente, las monedas estables se liquidarán automáticamente. Además, suelen estar respaldados por múltiples criptomonedas para distribuir el riesgo.
También pueden permitir más liquidez que las monedas estables respaldadas por materias primas, ya que pueden convertirse rápidamente en su activo subyacente.
Las monedas estables respaldadas por criptomonedas son una forma relativamente compleja de moneda estable y no han ganado tanta popularidad como otros enfoques.
Stablecoins no colaterizadas
Las stablecoins sin garantía no están respaldadas por nada, lo que puede parecer contradictorio dado lo que son las monedas estables. Pero la idea no es tan descabellada como parece.
Recuerde, el dólar estadounidense solía estar respaldado por oro, pero eso terminó hace décadas, y los dólares siguen siendo perfectamente estables porque la gente cree en su valor. La misma idea puede aplicarse a las monedas estables sin garantía.
Estos tipos de monedas utilizan un enfoque gobernado algorítmicamente para controlar el suministro de monedas estables. Este es un modelo conocido como acciones de señoreaje.
A medida que aumenta la demanda, se crean nuevas monedas estables para reducir el precio al nivel normal. Si la moneda se cotiza demasiado bajo, entonces se compran monedas en el mercado para reducir la oferta circulante. En teoría, los precios de estas monedas estables se mantendrían estables ya que están impulsados por la oferta y la demanda del mercado.
Esta es la forma más descentralizada de moneda estable, ya que no está garantizada por ningún otro activo.
Sin embargo, las monedas estables sin garantía requieren un crecimiento continuo para tener éxito. En caso de una gran caída, no hay garantía para liquidar la moneda.
Uso de las stablecoins
Las stablecoins se utilizan por varias razones:
– Facilitar las transacciones: Al tener un valor estable, las stablecoins permiten realizar transacciones rápidas y eficientes en el ámbito de las criptomonedas sin preocuparse por la volatilidad del mercado.
– Protección contra la volatilidad: Los inversores y comerciantes pueden utilizar stablecoins para protegerse de los cambios extremos de precio de otras criptomonedas. Esto les permite mantener estabilidad en sus carteras incluso en momentos de alta volatilidad.
– Acceso a servicios financieros globales: Las stablecoins eliminan las barreras geográficas al permitir a los usuarios acceder a servicios financieros en todo el mundo, sin importar dónde se encuentren.
– Comercio en línea: Muchos comerciantes en línea aceptan stablecoins como forma de pago debido a su estabilidad y facilidad de uso.
– Remesas internacionales: Las stablecoins ofrecen un método rápido y económico para enviar dinero a nivel internacional sin las limitaciones y tarifas asociadas con los métodos tradicionales.
– Almacenamiento de valor: Los inversores pueden utilizar stablecoins como una forma de almacenar valor a corto plazo sin preocuparse por la volatilidad de otras criptomonedas.
Desafíos de las stablecoins
Algunos desafíos y consideraciones asociados con las stablecoins incluyen:
– Confianza y auditoría: Los usuarios deben confiar en que las stablecoins están respaldadas por reservas adecuadas y que la emisora está llevando a cabo auditorías periódicas para verificar esto.
– Regulación: Las stablecoins pueden estar sujetas a regulaciones sobre criptomonedas y pagos internacionales en diferentes jurisdicciones, lo que puede tener un impacto en su legitimidad y adopción global.
– Riesgo de contraparte: Si la entidad emisora de las stablecoins enfrenta dificultades financieras o quiebra, los usuarios podrían perder su inversión.
– Riesgo tecnológico: La tecnología subyacente de las stablecoins, como las blockchains, puede ser vulnerable a ataques cibernéticos y errores técnicos que podrían afectar la estabilidad de las monedas.
El mercado de las criptomonedas sigue evolucionando y las perspectivas son prometedoras. A medida que más personas y empresas adoptan las criptomonedas, se espera un aumento en la demanda de stablecoins debido a su estabilidad y funcionalidad.
Además, la tecnología blockchain sigue madurando, lo que brinda oportunidades para mejorar aún más las características y la seguridad de las stablecoins.
En el futuro, es probable que veamos un mayor desarrollo y adopción de stablecoins respaldadas por monedas fiduciarias, así como nuevos enfoques utilizando otros activos como respaldo, lo que podría multiplicar su uso en diferentes industrias y casos de uso.
Si bien los reguladores a nivel mundial están tratando de establecer reglas para el mercado de las criptomonedas, algunos han destacado las monedas estables como un riesgo particular para la estabilidad financiera, por ejemplo, si demasiadas personas intentaran retirar sus monedas estables a la vez.
En un informe de estabilidad, la Reserva Federal de USA advirtió que las monedas estables son vulnerables a las corridas de los inversores porque están respaldadas por activos que pueden perder valor o volverse no líquidos en tiempos de tensión en el mercado. Por lo tanto, una corrida sobre la moneda estable podría extenderse al sistema financiero tradicional al crear tensión sobre estos activos subyacentes.
Por lo mismo, en todo el mundo ya se están comenzado a desplegar las primeras expresiones de marcos reguladores de las criptomonedas en general, incluyendo la función de las stablecoins. Como ejemplo, la Unión Europea ha desarrollado la propuesta denominada MiCA (Markets n Crypto-Assets), que representa el primer intento de una jurisdicción global líder para regular los activos digitales y el ecosistema criptográfico en general Dado que MiCA es ley de la UE directamente aplicable, garantizará un régimen armonizado entre los estados miembros. Sin embargo, es probable que el impacto de MiCA se extienda mucho más allá de las fronteras de la UE. Debido a que MiCA es tan completo, es probable que se convierta en un modelo que muchos otros países consideren al desarrollar sus propios marcos regulatorios de criptoactivos.
Reflexiones Finales
En pocas palabras, las monedas estables son criptomonedas diseñadas para minimizar la volatilidad de los precios en relación con un activo o canasta de activos “estable” en particular. A diferencia de las criptomonedas tradicionales como Bitcoin, una moneda estable es aquella que está vinculada a un activo del mundo real como el dinero fiduciario (por ejemplo, el euro) o materias primas negociadas en bolsa (por ejemplo, el oro).
Esto significa que mantienen un valor estable frente a un precio objetivo, lo que hace que las monedas estables sean una propuesta atractiva para los inversores, además de proporcionar la estabilidad tan necesaria para los comerciantes que buscan participar en el espacio criptográfico.
Lo más importante es que los hace más viables como moneda real porque no están sujetos a fluctuaciones salvajes y diarias de precio y son útiles para todas las cosas para las que la gente realmente quiere usar el dinero. Como tales, pueden permitir una serie de casos de uso práctico que los criptoactivos tradicionales simplemente no pueden: desde seguros y préstamos hasta pagos e inversiones.
También reducen sustancialmente la fricción al permitir que las personas utilicen algo con lo que están familiarizados –como el euro o el dólar–, además de permitir a los usuarios transferir valor de forma rápida y económica alrededor del mundo manteniendo la estabilidad de precios. Todo esto será clave para fomentar la adopción masiva en el futuro. Al aumentar la confianza en que son lo suficientemente estables como para ser utilizados como medio de intercambio diario, será más probable que los consumidores confíen en la tecnología.
En última instancia, ofrecen a los usuarios lo mejor de ambos mundos: la velocidad de procesamiento y la seguridad/privacidad de los pagos en criptomonedas, combinadas con las valoraciones libres de volatilidad de las monedas fiduciarias.
Ha quedado claro que las monedas estables desempeñarán un papel importante en el futuro de la industria de las criptomonedas. Ayudarán a impulsar la adopción y el uso a largo plazo, principalmente porque superan una barrera clave que históricamente ha impedido que las criptomonedas se utilicen como monedas diarias genuinas: la enorme volatilidad y las fluctuaciones de valor a corto plazo.
En el pasado, ha sido en gran medida un caso de “todas las criptomonedas, ninguna moneda”, ya que la inestabilidad de las criptomonedas como Bitcoin las ha posicionado principalmente como una oportunidad de inversión, en lugar de una moneda normal para las transacciones cotidianas. Pero esto ahora está cambiando gracias a la creciente importancia de las monedas estables, que están ayudando a aliviar las preocupaciones sobre la volatilidad.
Además de generar confianza en la tecnología, actuarán como un puente hacia la adopción generalizada de las criptomonedas al ayudar a los consumidores y las empresas a reconocer el valor que las criptomonedas pueden ofrecer a la sociedad. Las monedas estables brindan a los usuarios acceso a un activo que no es solo para inversiones especulativas, sino que también ofrece la consistencia de precios necesaria para formar la columna vertebral de una nueva economía. Esta cualidad, combinada con la implementación de soluciones de pago innovadoras que utilizan monedas estables como moneda de transporte para facilitar el intercambio cripto-fiat, es lo que impulsará el futuro desarrollo de las criptomonedas.
Sin duda, las criptomonedas llegaron para quedarse y cada vez parece más probable que las monedas estables sean la respuesta para reducir la fricción, aumentar la estabilidad y, en última instancia, permitir el futuro del dinero en un mundo digital.
